Royald Gold - RGLD / fil de suivi

L'inflation arrive, Royal Gold vous aidera à vous protéger

Un article de synthèse qui permettra à ceux qui n'ont pas (pas encore) compris en quoi ce modèle économique est le plus attractif à long terme, pour se jouer des aléas (risque de faillite proche de zéro) tout en surfant la vague du cycle avec des rendements en dividendes appelés à croître ( surtout pour ceux qui auront acheté en bas de cycle).

Cet article met en évidence les atouts de RGLD pour tenir ce rôle avec brio.

J'y ai appris des trucs, comme le fait que près de 80% des revenus de RGLD proviennent des streams; ça ne me gêne pas car j'ai beaucoup d'autres positions significatives dans des RS qui sont plus orientés Royalties que Streaming, mais un 50/50 m'aurait mieux convenu qu'un 79/21 car je privilégie ce modèle économique qui peut être temporairement moins rentable sur 5 ou 8 ans mais plus pertinent sur le très long terme (oui, je dois bien l'avouer, je parle là comme un jeune patient, ce qui est paradoxal pour un vieil impatient).

Ceci dit, la montée en puissance graduelle de son exposition au Silver (21 et bientôt 27% évoquée dans un post au dessus) compense ce qui reste à la base plus un léger souci qu'un vrai problème.

Q3 de Royal Gold: lutter pour atteindre les niveaux d'avant la crise

On notera en points principaux une légère baisse du résultat net (-7.8% sur le Q3 2020), mais surtout le spectaculaire désendettement.

Les premières livraisons d'argent de la mine de Khoemacau dont l'aménagement est achevé à plus de 92% devraient commencer prochainement: RGLD y détient un flux d'argent à 80%,

Nouvel article qui confirme les faits saillants déjà pointé et, notamment, le remboursement total de la dette

Taylor Dart sur RGLD: Gros potentiel haussier.

Comme l'article l'expose brillament, les RS ne sont pas en faveur, malgré des résultats exceptionnels...

Citation :

"Seeking Alpha, voir le lien (en anglais) au dessus" Pour accéder aux tableaux chiffrés beaucoup plus lisibles, images et graphiques"Royal Gold Inc : de bons résultats mais un secteur faible

Sep. 17, 2021 8: 26 AM ETRoyal Gold, Inc. (RGLD)FNVWPM2 Aime
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Contributeur depuis 2013

Je suis un ancien ingénieur docteur en test & mesure (métrologie géodésique). Je me suis intéressé à la métrologie quantique pendant un certain temps.

Je vis principalement en Suède avec ma femme aimante.

J’ai également géré avec succès un ancien et vaste portefeuille familial privé - maintenant officiellement à la retraite mais toujours actif - et j’ai personnellement géré un portefeuille de taille moyenne pendant plus de 40 ans.

« La logique vous mènera d’un point A à un point B. L’imagination vous emmènera partout. » Einstein.

Remarque : Je ne suis pas un conseiller financier. Tous les articles sont mon opinion honnête. Il est de votre responsabilité de faire preuve de diligence raisonnable avant d’investir ou de négocier.

Résumé
Royal Gold a déclaré des revenus totaux de 168,03 millions de dollars, en hausse de 40 % par rapport au même trimestre l’an dernier et de 17,8 % par rapport au trimestre précédent.
Royal Gold a enregistré un volume de production record de 92,4 000 GEO (onces Troy équivalentes à l’or), en hausse de 31,8 % par rapport au même trimestre de l’année précédente et en hausse séquentielle de 16,2 %.
Je recommande d’acheter RGLD en dessous de 110,3 $.
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Pièces d’argent et d’or
filo/E+ via Getty Images
Royal Gold Inc.(RGLD),basée à Denver, a publié sesrésultats du deuxième trimestre de l’exercice 2021 le 12 août 2021.

RGLD a annoncé un bénéfice par action ajusté de 1,04 $ au quatrième trimestre de l’exercice 2021 (clos le 30 juin 2021). Les résultats ont été meilleurs que prévu.

L’entreprise a généré des revenus records. Les revenus des flux ont augmenté de 33,3 % d’une année à l’autre pour s’établir à 114,4 millions de dollars, et les revenus tirés des redevances ont augmenté de 57 % pour atteindre 54 millions de dollars d’une année à l’autre.

La société a bénéficié de la hausse des prix de l’or, de l’argent et du cuivre et de la production solide.

Thèse d’investissement
La thèse d’investissement n’a pas changé ce trimestre. Royal Gold est un excellent investissement à long terme, et je recommande d’accumuler sur toute faiblesse.

Cependant, le trading à court terme LIFO, la volatilité de votre position à long terme est cruciale, et je vous recommande d’allouer environ 30% à 40% de votre travail pour tirer parti des fluctuations à court terme.

Cette double stratégie est encore plus vitale maintenant avec le risque d’inflation qui pourrait s’aggraver, obligeant la Fed à agir plus tôt et nuisait à l’or dans le processus.
C’est probablement la raison pour laquelle l’or a chuté de manière significative aujourd’hui.

Bien que je considère RGLD comme une excellente action à long terme, ce n’est pas mon préféré dans ce segment. Les deux principaux acteurs de ce segment appelé « streaming et redevance » sont Franco-Nevada (NYSE: FNV)et Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM) que je possède depuis longtemps.

Performance boursière
Royal Gold est maintenant légèrement inférieur à celui d’il y a un an. Royal Gold a sous-performé le groupe et est maintenant en baisse de 0,5% depuis septembre 2020.

Chart

Données par YCharts
Le PDG William Heissenbuttel a déclaré lors de la conférence téléphonique:

L’exercice 2021 a été une excellente année pour Royal Gold. Nous avons atteint un certain nombre d’objectifs stratégiques au cours de l’année et au cours de la courte période qui s’est écoulé depuis le 30 juin, dans un environnement qui continue d’être touché par la COVID-19. Sur le plan financier, nous avons connu une excellente année et avons réalisé des records de revenus de 616 millions de dollars, de flux de trésorerie de 407 millions de dollars et de bénéfices de 303 millions de dollars. Sur une base par action, le bénéfice pour l’exercice s’est élevé à 4,61 $, ou 3,59 $, après ajustements.

NDLR Hardin: Cet extrait chiffré étant illisible en citation, je vous renvoie au lien initial

Analyse : Revenus, détails des bénéfices, flux de trésorerie disponibles, dette et détails de la production
1 - Les revenus se sont faits à 168,03 millions $ au T421

Royal Gold a déclaré des revenus totaux de 168,03 millions de dollars, en hausse de 40 % par rapport au même trimestre l’an dernier et de 17,8 % par rapport au trimestre précédent.

Le bénéfice net pour le trimestre s’est élevé à 81,68 millions de dollars, contre 49,01 millions de dollars l’an dernier. Le coût des ventes de la société s’est élevé à 25 millions de dollars au quatrième trimestre de l’exercice, en hausse par rapport aux 21 millions de dollars du trimestre de l’exercice précédent.

L’augmentation des revenus pour le quatrième trimestre de l’exercice par rapport au trimestre de l’exercice précédent est attribuable à la hausse des prix moyens de l’or, de l’argent et du cuivre, à la hausse des ventes d’or d’Andacollo, à la hausse des ventes de flux de cuivre de Mount Milligan et à la hausse des revenus de redevances provenant principalement de Peñasquito, Cortez et Voisey’s Bay.

Khoemacau au Botswana avec une production à l’état stable début 2022:

Source : Présentation

2 - Flux de trésorerie disponibles de 35,19 millions $ au T4 de l’exercice 21

Note : Le flux de trésorerie disponible est la trésorerie provenant des activités d’exploitation moins les dépenses d’investissement.

Les flux de trésorerie disponibles trimestriels ont diminué ce trimestre avec 35,19 millions de dollars au 4T21 de l’exercice, et les flux de trésorerie disponibles de suivi se sont élevés à 239,0 millions de dollars.

Le dividende trimestriel est de 0,30 $ par action, ce qui se traduit par un coût annuel de 79 millions de dollars, bien couvert par les flux de trésorerie disponibles.

3 - Sans dette et 1,2 milliard de dollars de liquidités; Profil parfait

RGLD est sans dette. La liquidité est maintenant d’environ 1,2 milliard de dollars avec une trésorerie totale de 225,92 millions de dollars.

Source : Présentation

4 - Production en once équivalente or et détails

Royal Gold a enregistré un volume de production record de 92,4 000 GEO (onces Troy équivalentes à l’or), en hausse de 31,8 % par rapport au même trimestre de l’année précédente et en hausse séquentielle de 16,2 %.

Détails ci-dessous :

Ruisseau K Au Oz K Ag Oz K Ag Oz
Mont Milligan 16.1 0 3.4
Pueblo Viejo 11.1 247.5 0
Wassa et Prestea 3.6 0 0
Andacollo 15.4 0 0
Autre 3.8 0 0
Total 49.4 247.5 3.4
Redevance K Au Oz K Ag Oz Cu Mlbs Pb Mlbs Zc Mlbs
Penasquito 179.8 7.6 0 41.8 101.7
Cortez 89.8 0 0 0 0
Total 269.6 7.6 0 41.8 101.7
Source: À partir des fichiers Fun Trading.

Le prix moyen de l’or de ce trimestre était de 1 825 $ l’once. Les prix réalisés en 2021 étaient les suivantes :

1 849 $ l’once pour l’or
25,38 $ l’once pour l’argent
3,60 $ la livre pour le cuivre


5 - Perspectives 2021
La société a indiqué que pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021, Royal Gold prévoit que les ventes du segment des flux se situer entre 62 000 et 67 000 GEO, avec des stocks de fin de trimestre compris entre 22 000 et 27 000 GEO.

Pour la période de 6 mois terminée le 31 décembre 2021, Royal Gold s’attend à ce qu’un segment de flux total et un volume de ventes de redevances se situent entre 175 000 et 185 000 GEO.

Source : Présentation

Analyse technique (à court terme) et commentaire

Note : Le graphique est ajusté pour tenir compte du dividende.

RGLD forme un modèle de canal descendant avec une résistance à 110,2 $ et un support à 105,8 $.

La stratégie de trading consiste à vendre environ 25% au-dessus de 110,3 $ et à attendre un retracement autour de 105 $ et 106 $ pour accumuler à nouveau.

Attention : Le titre a corrigé de manière significative depuis son plus haut niveau de mai et est maintenant de retour à son soutien malgré des résultats exceptionnels. Les mineurs d’or et les streamers d’or ne sont pas en faveur, et le groupe s’est considérablement affaibli. Investissez avec prudence.

Regardez l’or comme un faucon.

Avertissement : Le tableau de l’AT doit être mis à jour fréquemment pour être pertinent. C’est ce que je fais dans mon tracker d’actions. Le graphique est ajusté pour tenir compte des dividendes.