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Hardinvestor- Investir sur l’or et l’argent Hard Investor   |  Silver is King, Go gold!

Pourquoi et comment investir dans l’or et l’argent ? Plus qu’un placement d’opportunité, il s’agit avant tout de sécuriser le pouvoir d’achat de votre épargne contre l’érosion monétaire et les conséquences de la crise systémique mondiale, tout en déjouant les pièges que réserve le marché de l’or et de l’argent, à l’investisseur non averti.


 

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Publication de Don Durrett - Evaluation des ressources

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MessagePublication de Don Durrett - Evaluation des ressources
par andre171 Jeu 22 Sep 2022 - 14:07

Don Durrett publie ce matin une étude portant sur des minières ayant des gisements importants qui sont fortement sous-évalués par rapport à la capitalisation boursière. J’y retrouve avec plaisir deux de mes favorites Integra Resources et Treasury Metals, avec des potentiels de hausse de 500 et 900%.

https://seekingalpha.com/article/4542381-gold-and-silver-development-optionality-plays

Si on prend en compte les capitalisations en CAD de ce matin, j’arrive à des potentiels de hausse de respectivement 661 et 610%.En prenant aussi en compte les dettes et le cash, chaque once eq.or ( Mes.+Ind+Presum) est valorisée à 5,11 $us pour TML et 7,07 pour ITRG. Les sous-évaluations me paraissent évidentes, mais c’est le marché qui décide…

Pour être complet et objectif, il faut remarquer :

-      que sauf erreur de ma part, l’auteur semble dégager un potentiel en partant d’une capitalisation exprimée en CAD par rapport à une évaluation en $Us ( 100$ par once ou 10% du prix de l’or en $us) ?

-      que l’évaluation à 100$ l’once est plus élevée que celle de 55$ que retenait en janvier 2021 M.Durrett pour Integra, mais il la qualifiait d’ultra-conservatrice et la porter à 100$ me semble opportun.

-      que ce n’est pas la première fois que je lis une évaluation à 10% du prix de l’or. Qu’en pensez-vous ? Pour ma part, j’observe que CDE vient de vendre Crown et Sterling à 164$ pour des onces Inférées uniquement.

-      que la capitalisation actuelle de TML représente 11,5% de la VAN@5%(328M pour l’or à 1600) et même 6% si on tient compte des dettes et du cash. La sous-évaluation est d'autant plus évidente que dans sa vidéo du 23 juin le PDG laissait entrevoir la possibilité d'un meilleur fonctionnement qui permettrait un meilleur quota d'onces produites ! Mais quid de l’incidence de l’inflation sur les couts ( Le PEA était récent)? La PFS est attendue sous peu, puisse-elle révéler une augmentation de VAN de 328M du PEA !

-      que pour ITRG, l’estimation des ressources à 4,5M est optimiste car elle est moindre dans le processus de lixiviation en tas uniquement retenu dans la PFS, mais il va de soi que ces ressources de 4,5M sont bien identifiées et donc retenues à bon droit dans l’étude.

Mais et surtout, il faut se soucier des problèmes de financement pour ces sociétés non encore productrices, même quand elles sont proches de l'être, le triste exemple d'Aurcana Silver m'a laissé une expérience (et un bilan comptable ) très amère. Aussi, finalement, je me demande s'il ne faut pas souhaiter que TML et ITRG puissent vendre leurs projets à des tiers qui devraient finir par en offrir un bon prix ! 

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MessageOui, et encore, André, Aurcana, c'est un éboulement, donc géologique, ça peut arriver... mais AXU et GPL illustrent parfaitement ton anxiété
par g.sandro Jeu 22 Sep 2022 - 20:13

Oui, et encore, André, Aurcana, c'est un éboulement, donc géologique, ça peut arriver... c'est la glorieuse incertitude du sport ("extrême" pour le coup le sport)...mais AXU et GPL illustrent parfaitement ton anxiété.


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