Mettre en portefeuille de belles minières unhedgées, ce n'est pas comme acheter de l'or papier ! en revanche ne vous trompez pas dans la sélection de vos minières productrices d'or !1-pourquoi l'or physique? on lira avec intéret l'exposé en français présenté par ce site marchand d'or digital sur les données fondamentales qui militent en faveur de l'
investissement or :
http://www.eurogoldfrance.com/whygold.htmà partir de cela , une question se pose tout naturellement à l'investisseur en or : acheter de l'or ou des minières aurifères?
personnellement je réponds les 2 ( et encore je ne parle pas de l'argent et des minières argentifères ...
).. mais pas n'importe quellles actions aurifères .. et pas n'importe quel type d'or physique non plus ...
en terme d'or physique , je préfére le tangible ... tant qu'à faire !! rien ne vaudra jamais un bon napoléon or ou un bon hercule !
etant donné sa nature , ce site décommande fortement l'achat d'actions miniéres , et présente à l'appui de sa démonstration un graph LT du cours de l'or versus xau
l' indice en question ( le xau ) est celui des minières majoritairement hedgées , voir le § expliquant ce terme sur l'article en question.
bien évidemment et en période de marché haussier de l'or, ces actions sont extremement défavorisées et en marché baissier de l'or ( avant 2001 , elles sousperforment le métal ...je vois vraiment pas leur intérêt
)
hedginget
xau /définitions complémentairescomposition du xau : ou si vous préférez , certaines des actions composant le xau , que vous ne devez jamais avoir en portefeuille !
http://www.kitco.com/pop_windows/stocks/xau.html (*1)
2- effet de levier sur l'or des minières non ou très faiblement hedgées si l'on s'interesse à présent , non pas aux minières hedgées ( contrairement à ce site qui ne présente comme alternative à l'or que les mines hedgées ) mais à celles qui ne le sont pas ou tres peu , on notera aisément que celles ci offrent un effet de levier important sur l'or , et bien évidemment en marché haussier , ce levier est extremment puissant ..
mais ça , ce site marchand d'or digital , a totalement oublié de vous en parler !
nobody's perfect
composition du hui :
http://www.kitco.com/pop_windows/stocks/hui.htmlgraphe LT du cours de l'or versus hui :
on voit tres bien , comment à partir de 2001 , début du bull market gold , l'effet extremement favorable de levier des actions non hedgées joue à plein .
tout naturellement cet effet de levier devient négatif en periode de marché baisssier de l'or
gold versus hui
et ici , on voit encore mieux : hui versus cours de l'once d'or
3-et sur les hedgées?graphe LT du cours de l'or versus xau
ici , on voit tres nettement que cet effet de levier est beaucoup moins puissant , en période de bull market
et en sens contraire xau versus cours de l'or
le hedging massif n'empeche pas ce type d'action de souffrir fortement en marché baissier de l'or ( avt 2001 ) , et offre un effet de levier tres modeste en période de bull market de l'or 
4- quel est le meilleur levier sur l"or? et enfin graphe LT du hui versus xau
ce graphe montre parfaitement la supériorité du hui sur le xau , en terme de levier
observez les pentes tres différentes de la courbe avant et apres
2001
(*1)
pour être plus clair sur ce que je veux dire par la je vous renvoie à la file
hedging , hui ,xau, JSE / définitions , 2eme post ..composition du xau et pondération des différentes compagnies minières dans cet indice
- Citation :
attention, vous retrouverez certaines minières dans les 2 indices hui et xau , ... histoire d'embrouiller le peuple ... pftt 
comme nous l'avons souligné le xau est majoritairement composé de minières hedgées ( voir le graphique des % de sa composition ) où barrick anglogold et placer dome sont prépondérants en terme de poids ..36.49% en sept 2003
pour plus de simplicité nous avons noté d'une * les minières très fortement hedgées
Hardinvestor
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