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Hardinvestor- Investir sur l’or et l’argent Hard Investor   |  Silver is King, Go gold!

Pourquoi et comment investir dans l’or et l’argent ? Plus qu’un placement d’opportunité, il s’agit avant tout de sécuriser le pouvoir d’achat de votre épargne contre l’érosion monétaire et les conséquences de la crise systémique mondiale, tout en déjouant les pièges que réserve le marché de l’or et de l’argent, à l’investisseur non averti.


 

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Wheaton précious metals/ WPM

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Messageun Q3 ENCORE très satisfaisant... sacrée belle boîte !
par g.sandro Mer 11 Nov 2020 - 20:38

un Q3 ENCORE très satisfaisant... sacrée belle boîte !


Je viens de me taper les 10 pages de la conférence de presse du Q3; y compris les questions finales

voici le lien:
https://seekingalpha.com/article/4387749-wheaton-precious-metals-corp-s-wpm-ceo-randy-smallwood-on-q3-2020-results-earnings-call?page=1


Dans la bulle ci-dessous, je vous ai cop collé  et  mis en exergue les passages les plus sexy...
Faut avouer que ça fait le kiki tout dur... surtout, il faut souligner que c'est quand même le cas très souvent...
alors, OK, certains la trouvent chère; j'entends, mais il y a des raisons.



Citation :


augmentation de +20% de notre dividende à verser au quatrième trimestre.
.../...

Les frais d'intérêt pour le troisième trimestre de 2020 se sont élevés à 2 millions de dollars, ce qui se traduit par un taux d'intérêt effectif sur l'encours de la dette de 1,24%, contre 11 millions de dollars de frais d'intérêt et un taux d'intérêt effectif de 4,02% encouru au troisième trimestre 2019, avec la moyenne solde de la dette en baisse de plus de 45%.

Le bénéfice net s'est élevé à 150 millions de dollars au troisième trimestre de 2020, comparativement à 76 millions de dollars au troisième trimestre de 2019.

Le bénéfice de base ajusté par action a augmenté de 113%
pour s'établir à 0,34 $, comparativement à 0,16 $ par action l'année précédente.

Les flux de trésorerie d'exploitation pour le troisième trimestre 2020 se sont élevés à 228 millions de dollars ou 0,51 $ par action, comparativement à 142 millions de dollars ou 0,32 $ par action l'année précédente, soit une augmentation de 59% par action.

..../.....

Les revenus du troisième trimestre de 2020 ont atteint un record de 307 millions de dollars, soit une augmentation de 37% par rapport au troisième trimestre de 2019, principalement en raison d'une augmentation de 35% des prix moyens de l'équivalent or réalisés.

De ces revenus, 56% étaient attribuables aux ventes d'or, 40% à l'argent et 4% au palladium. Encore une fois, il convient de noter que nos revenus au troisième trimestre 2020 étaient 10% plus élevés que ceux de toute autre société de streaming ou de redevances.
..... / .....

Les marges brutes pour le troisième trimestre de 2020 ont augmenté de 85% pour atteindre 177 millions de dollars, soulignant l'effet de levier que notre modèle d'affaires fournit pour augmenter les prix des métaux précieux.


Au cours du troisième trimestre de 2020, la société a remboursé 153 millions de dollars sur la facilité renouvelable, déboursé 37 millions de dollars en dividendes et investi 11 millions de dollars dans des investissements à long terme. Ces sorties de fonds étant partiellement compensées par le produit de la vente de divers instruments de capitaux propres, totalisant 49 millions de dollars et par l'exercice d'options d'achat d'actions pour un montant de 3 millions de dollars.

Dans l'ensemble, la trésorerie nette a augmenté de 78 millions de dollars au T3 2020
, ce qui se traduit par une trésorerie et des équivalents de trésorerie au 30 septembre de 210 millions de dollars. Ceci, combiné à l'encours de 488 millions de dollars au titre de la facilité renouvelable, a entraîné une dette nette au 30 septembre de seulement 278 millions de dollars.


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Message Une autre analyse du trimestre avec de jolis graphiques: Wheaton Precious Metals: un autre bon trimestre
par g.sandro Ven 20 Nov 2020 - 10:45


Une autre analyse du trimestre avec de jolis graphiques: Wheaton Precious Metals: un autre bon trimestre


je relève une différence de commentaire sur la croissance de la trésorerie +110 M contre +78M dans le communiqué de Randy Smallwood

https://seekingalpha.com/article/4390182-wheaton-precious-metals-another-good-quarter


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Messageacquisition d'un stream : Capstone's Cozamin Mine
par marie Ven 11 Déc 2020 - 14:51



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Message Oui, Super deal...qui met l'once de Silver à + ou - 17.4 $ l'once pour les 10 premiers millions d'onces, mais le + beau, c'est après:10% du spot : pour WPM, c'est du 90% de marge
par g.sandro Ven 11 Déc 2020 - 15:41

Super deal...qui met l'once de Silver à un peu + de  15$ l'once (15$ +10% du spot, soit 2.39 now et donc 17.39$ /oz au cours actuel du gris) pour les 10 premiers millions d'onces, puisque la convention mentionne " jusqu'à ce que 10 Moz aient été livrés".

Mais le plus beau, c'est après...10% du spot et c'est tout...pour WPM, c'est du 90% de marge !


tchin clap clap chappo amur je plane pour toi aaarf ye.s danseur king soleil yeuxx en bille Wink fetes


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MessageWheaton Precious Metals: une opportunité rare d'acheter ce streamer
par g.sandro Dim 20 Déc 2020 - 22:53

Wheaton Precious Metals: une opportunité rare d'acheter ce streamer


je plane pour toi amur tchin chappo chinois

Bon article qui explique bien les raisons du phénomène de surcote inhérent aux meilleures RS: Un taux de marge de dingue!

https://seekingalpha.com/article/4395530-wheaton-precious-metals-rare-opportunity-to-buy-this-streamer-on-sale


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MessageHow Will Wheaton Spend 1 Billion in Cash Flow? - $WPM. Interview de Randy Smallwood au Cambridge House VRIC 2021
par g.sandro Dim 24 Jan 2021 - 19:07

How Will Wheaton Spend 1 Billion in Cash Flow? - $WPM. Interview de Randy Smallwood au Cambridge House VRIC 2021.

je me suis tapé un grand nombre des interviews des 3 jours de conférence (cet extrait est tiré de l'un de ces 3 jours) et honnêtement, Cet interview est la plus convaincante

(celle de MAG et Reyna sont très bien également, certaines autres, sont également intéressantes, mais, à quelques exceptions près, que vous trouverez dans mes posts les plus récents, toutes ne sont pas captivantes au point que je vous ennuie avec).



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MessageIs the planet running out of silver? How will demand be met? Randy Smallwood answers
par g.sandro Mar 2 Fév 2021 - 4:41

I

s the planet running out of silver? How will demand be met? Randy Smallwood answers

Citation :
Silver’s fundamentals continue to lead those of gold, said Randy Smallwood, CEO of Wheaton Precious Metals.

“You’re always going to find silver in anything that relates to mobility, all the way from electric vehicles, to smart phones,” Smallwood said.

Smallwood joined the Association for Mineral Exploration’s Remote Roundup in January and spoke about the importance and valuation of ESG practices in investment decisions.

According to Smallwood, it’s not about meeting standards, it’s about exceeding standards.

He believes provenance will be a key component in why consumers and investors will be willing to pay a potential ESG premium.

0:00​ - Precious metals outlook
2:45​ - Silver vs gold
5:11​ - Silver supply in the ground
7:10​ - Wheaton's strategy
11:18​ - Competitive edge of Wheaton Precious Metals
18:10​ - How royalty companies pick partners



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MessageSi vous voulez être exposé à la hausse des prix de l'argent, ne négligez pas WPM
par g.sandro Mar 16 Fév 2021 - 21:56

Si vous voulez être exposé à la hausse des prix de l'argent, ne négligez pas WPM
Un bel article sur une magnifique compagnie


https://seekingalpha.com/article/4406234-for-exposure-to-rising-silver-prices-dont-overlook-wheaton-precious-metals


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MessageWheaton Precious Metals: A Strong Finish To FY2020
par g.sandro Jeu 18 Fév 2021 - 0:09

Wheaton Precious Metals: A Strong Finish To FY2020

Comme l'article précédent, celui ci est éclairant et argumente de manière convaincante les nombreuses qualités fondamentales de cette compagnie exceptionnelle qui est ma favorite dans ma catégorie préférée- celle des RS (Royalty & Streaming)- pour son ratio risk / reward nettement plus favorable que celui des mines.


https://seekingalpha.com/article/4406507-wheaton-precious-metals-strong-finish-to-fy2020


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MessageWPM Ceo, Randy ,Smallwood, revient sur le formidable exercice 2020 et se projette en 2030
par g.sandro Sam 13 Mar 2021 - 14:07

WPM Ceo, Randy ,Smallwood, revient sur le formidable exercice 2020 et se projette en 2030.

Parvenir à ne minorer le résultat que de 2% vs les guidances dans un tel contexte est une authentique performance.
J'ai déjà remarqué que Randy "petit bois" était généralement très prudent sur ses prévisions, souvent dépassées par la réalité; et vu celles qu'il émet pour les années à venir, c'est clairement une indication supplémentaire que WPM constitue un des piliers de tout Portefeuille minier digne de ce nom.

C'est VRAIMENT une belle compagnie, je suis certain que ceux qui nous ont suivis sur ce titre se félicitent qu'on l'ait recommandée comme l'une de nos super favorites depuis le début.


Je précise à titre perso qu'à la faveur de la consolidation intervenue depuis l'été, elle est revenue à des niveaux inférieurs à mon dernier TP...des niveaux clairement attractifs donc...bien que très supérieurs à mon PRU de 8,09$ aaarf danseur

Gourmand invétéré et bien que déjà pas mal chargé en WPM, je place une épuisette au cas, improbable mais terriblement excitant, où elle aurait le bon goût de chuter vers 30$, par exemple à la faveur d'une forte baisse des indices US.

tchin  ye.s  king  soleil  lion



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MessageBel article assez complet sur les résultats et perspectives de WPM:
par g.sandro Sam 20 Mar 2021 - 15:28

Bel article assez complet sur les résultats et perspectives de WPM:

https://seekingalpha.com/article/4415058-wheaton-precious-metals-strong-visibility-builds-trust


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MessageLes revenus ont atteint un chiffre record de ~ 324,1 millions de dollars, soit une augmentation de 27%
par g.sandro Mer 12 Mai 2021 - 12:10


Les revenus ont atteint un chiffre record de ~ 324,1 millions de dollars, soit une augmentation de 27% je plane pour toi amur tchin ye.s aaarf

Malgré la maintenance de Salobo (qui reste son 1er actif contributeur)

Wheaton Precious Metals: la hausse du prix des métaux compense un trimestre plus doux sur le plan opérationnel


https://seekingalpha.com/article/4426458-wheaton-precious-metals-strong-buy-the-dip-stock


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MessageDividende + 40% Dette qui tombe à ZERO, ce bel article revient sur le Q1 21
par g.sandro Sam 12 Juin 2021 - 18:45

Dividende + 40% Dette qui tombe à ZERO, ce bel article revient sur le Q1 21


je plane pour toi amur tchin chinois chappo



https://seekingalpha.com/article/4434283-wheaton-precious-metals-an-attractive-streamer


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MessageWHEATON PRECIOUS METALS ANNONCE DES REVENUS, DES FLUX DE TRÉSORERIE ET UN VOLUME DE VENTES RECORDS POUR LE PREMIER SEMESTRE 2021
par g.sandro Ven 13 Aoû 2021 - 23:31

WHEATON PRECIOUS METALS ANNONCE DES REVENUS, DES FLUX DE TRÉSORERIE ET UN VOLUME DE VENTES RECORDS POUR LE PREMIER SEMESTRE 2021


RÉSULTATS FINANCIERS DU DEUXIÈME TRIMESTRE 2021

s projet Santo Domingo et après le trimestre, conclusion d'un accord sur un nouveau flux de métaux précieux sur le projet Fenix ​​Gold de Rio2 au Chili. De plus, nous restons attachés au développement durable et sommes fiers d'avoir publié notre rapport annuel sur le développement durable au deuxième trimestre, soulignant notre volonté d'offrir de la valeur à toutes nos parties prenantes. »

Faits saillants du deuxième trimestre 2021 :

216 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation au cours du deuxième trimestre.
Revenu trimestriel record de 330 millions de dollars au cours du deuxième trimestre.
La production d'équivalent or 2 a augmenté de plus de 32% par rapport au T2 2020.
Dividende trimestriel déclaré 1 de 0,15 $ par action ordinaire, ce qui représente la quatrième augmentation de dividende trimestrielle consécutive et une augmentation de 50 % par rapport au T2 2020.
Production initiale d'or et d'argent du gisement Pampacancha à la mine Constancia.
Premières livraisons d'or et d'argent de la mine de Marmato.
Production inaugurale de cobalt à partir de l'extension souterraine de Voisey's Bay.


https://www.wheatonpm.com/news/pressreleases/News-Releases-Details/2021/Wheaton-Precious-Metals-Announces-Record-Revenue-Cash-Flow-and-Sales-Volume-for-the-First-Half-of-2021/default.aspx


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Message Analyse des résultats: ‎Les revenus de Wheaton Precious Metals au 2e trimestre ont atteint un nouveau record, encore une fois‎
par g.sandro Mer 18 Aoû 2021 - 0:02

Analyse des résultats: Source Seeking Alpha
Lien : https://seekingalpha.com/article/4450091-wheaton-precious-metals-q2-the-revenues-reached-new-record-high-again

*Les revenus de Wheaton Precious Metals au 2e trimestre ont atteint un nouveau record, encore une fois
17 août 2021 11:22 ETWheaton Precious Metals Corp. (WPM)1 Commentaire3 J’aime
Photo de profil de Peter Arendas.
Pierre Arendas
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Long only, matières premières, or et métaux précieux, métaux de base

Contributeur depuis 2013

Je suis professeur associé à l’Université d’économie de Bratislava, département de banque et de finance internationale. Ma thèse portait sur les marchés des matières premières et mon habilitation sur les anomalies du calendrier. J’ai plus de 15 ans d’expérience en investissement. Mes investissements se concentrent principalement sur les petites et moyennes entreprises du secteur des ressources.

Résumé
La production attribuable d’équivalent or de Wheaton a grimpé à 194 140 toz et les ventes se sont élevé à 176 700 toz.
Les revenus ont atteint un nouveau sommet inégalé à 330,4 millions de dollars.
Deux nouvelles acquisitions ont été réalisées au 2e trimestre.
Le dividende a été augmenté pour le quatrième trimestre d’affilée; le rendement du dividende est maintenant égal à 1,35 %.
Or et argent
mathieukor/E+ via Getty Images
Wheaton Precious Metals (NYSE:WPM) est le dernier des trois grands de la redevance sur les métaux précieux et du streaming qui ont publié ses résultats financiers du T2 2021 (mon article sur les résultats financiers du 2e trimestre de Franco-Nevada (NYSE:FNV) peut être trouvé ici, et mon article sur les résultats financiers du 2e trimestre de Royal Gold (NASDAQ:RGLD) peut être trouvé ici). À l’instar de ses pairs, Wheaton a enregistré un très bon trimestre et a atteint des revenus record.



Les ventes d’équivalent or de Wheaton ont augmenté à 176 700 toz au T2, soit 0,7 % de plus qu’au T1 et 13,1 % de plus qu’au T2 2020. Cependant, il est important de noter que différents prix des métaux ont été utilisés pour calculer les ventes d’équivalent or l’an dernier. En utilisant les mêmes prix des métaux, la croissance ne serait que de 7,2%. La production attribuable au T1 s’est élevé à 194 140 toz d’équivalent or. La grande différence entre les volumes de production et de vente est attribuable aux actifs d’argent et de palladium, car la production attribuable d’argent et de palladium a été égale à 6,72 millions de toz et 5 301 toz respectivement, tandis que les ventes n’ont égalé que 5,6 millions de toz et 3 869 toz respectivement.

Le principal actif de Wheaton reste le flux d’or de 75% sur la mine Salobo de Vale (NYSE:VALE). Il a généré 55 590 toz d’or pour Wheaton au 2e trimestre. De solides volumes de production attribuable ont également été générés par le flux d’argent de 25% sur Le Penasquito de Newmont (NYSE:NEM) (2,026 millions d’argent toz), et le flux d’argent sur la part de Glencore (OTCPK: GLCNF) de la production d’argent Antamina (1,558 million d’argent toz).



Source : Propre transformation, à l’aide des données de Wheaton Precious Metals

Comparativement au trimestre précédent, le prix moyen réalisé de l’or, de l’argent et du palladium est passé de 1 798 $/toz à 1 801 $/toz, de 26,12 $/toz à 26,69 $/toz et de 2 392 $/toz à 2 797 $/toz respectivement. Seul le prix moyen réalisé du cobalt a diminué, passant de 22,19 $/lb à 19,82 $/lb. Comme les ventes se sont élevé à 90 090 toz d’or, 5,6 millions d’argent toz, 3 869 toz palladium et 394 623 lb de cobalt, les revenus totaux ont augmenté pour atteindre 330,4 millions de dollars. C’est 1,9% de plus qu’au T1 et 33,2% de plus qu’au T2 2020. Un peu plus de 49 % des revenus étaient attribuables à l’or, suivi de l’argent (45 %), du palladium (3 %) et du cobalt (3 %). Par rapport au T1, la part de l’argent a diminué de 54 % à 45 %, les ventes d’argent ayant considérablement diminué.



Source : Propre traitement, à l’aide des données de Seeking Alpha et Wheaton Precious Metals

Les flux de trésorerie d’exploitation de Wheaton au T2 ont égalé 216,4 millions $. C’est 6,2% de moins qu’au T1, mais près de 53% de plus qu’au T2 2020. D’autre part, le bénéfice net de 166,1 millions de dollars est le plus élevé depuis le T2 2018. Le bénéfice net ajusté n’a que légèrement diminué, s’établir à 161,6 millions de dollars. Le BPA et le RPA ajusté ont augmenté pour atteindre 0,36 $ et 0,37 $ respectivement.


Source : Propre traitement, à l’aide des données de Seeking Alpha et Wheaton Precious Metals

Au T2, la situation de trésorerie de Wheaton a augmenté à 235,4 millions de dollars. Parallèlement, la dette totale s’est maintenue à 3,3 millions de dollars. Wheaton est presque sans dette, les 3,3 millions de dollars sont attribuables à des obligations de location. La dette nette de Wheaton s’établissait à -232,1 millions de dollars à la fin du T2. Il s’agit du onzième trimestre consécutif de baisse de la dette nette. Wheaton est dans une position de trésorerie très confortable. De plus, elle dispose d’une facilité de crédit renouvelable de 2 milliards de dollars. Cependant, pour une raison quelconque, la société a récemment modifié son programme de guichets automatiques, ce qui lui permet d’émettre et de vendre des actions d’une valeur allant jusqu’à 300 millions de dollars. Toutefois, compte tenu de la trésorerie et de la facilité de crédit disponibles, la dilution des actionnaires serait une mesure très peu favorable aux investisseurs.



Source : Propre traitement, à l’aide des données de Seeking Alpha et Wheaton Precious Metals

Les indicateurs de valorisation de Wheaton ont légèrement augmenté au T2. À la fin du T1, le ratio cours/flux de trésorerie d’exploitation s’établissait à 20,96 et le ratio cours/revenus à 14,75. Cependant, à l’heure actuelle, les ratios sont égaux à 14,75 et 16,04 respectivement. Comparativement aux normes à long terme de Wheaton, le ratio cours/flux de trésorerie d’exploitation est légèrement inférieur, tandis que le ratio cours/revenus est légèrement plus élevé. Le ratio P/E s’établit à 31,53 sur une base TTM, et à 30,04, en utilisant un BPA annualisé au T2. Sur la base des mesures de valorisation susmentionnées, Wheaton est nettement moins cher que Franco-Nevada, mais plus cher que Royal Gold.



Source : Traitement propre

Au 2e trimestre, Wheaton a finalisé l’achat du flux Marmato de 6,5% d’or et de 100% d’argent sur la mine Marmato d’Aris Gold (OTCQX: ALLXF) annoncée en juin 2020. Il a également complété l’achat du flux 100% aurifère sur le projet Domingo de Capstone Mining (OTCPK: CSFFF), annoncé en mars. Et après la fin du 2e trimestre, le 20 juillet, Wheaton a signé une feuille de modalités non contraignante pour acquérir un flux d’or de 6% sur le projet Aurifère Fenix de Rio2 (OTCQX: RIOFF). Une fois la transaction conclue, Wheaton sera obligé d’effectuer un paiement initial de 50 millions de dollars et des paiements continus de 18% du prix de l’or en vigueur. Une fois que les flux de trésorerie de Wheaton s’élèveront à 50 millions de dollars, les paiements en cours seront augmentés à 22 % du prix de l’or en vigueur. Après la livraison de 90 000 toz d’or, le flux sera réduit à 4 %, et après la livraison de 140 000 toz d’or, il sera encore réduit à 3,5 % pour la durée de vie de la mine.

Une autre nouvelle intéressante est que Wheaton a décidé d’augmenter le dividende pour le quatrième trimestre d’affilée. Le dividende trimestriel a été porté à 0,15 $. Il sera versé le 9 septembre aux actionnaires inscrits en fonction du 27 août. Après annualisation, le rendement du dividende est égal à 1,35%. Il se compare favorablement au rendement du dividende de Franco-Nevada de 0,78% ou de Royal Gold de 1,05%.



À la fin de mai et au début de juin, le cours de l’action de Wheaton a tenté le niveau de 50 $. Cependant, il n’a pas été en mesure de le casser, et un retour à la zone de 45 $ a suivi. Depuis, le cours de l’action oscille autour de ce niveau de prix, créant une série de creux dans la zone des 43 $. À l’heure actuelle, le cours de l’action s’élève à 44,46 $ et il est difficile de prédire son orientation future. Le RSI est à 50 et en croissance, cependant, la moyenne mobile à 10 jours a fait une tentative infructueuse de casser au-dessus de celui de 50 jours. Ce qui est positif, le prix de l’or continue de se redresser et il est proche de 1 800 $ / toz à nouveau. Si la tendance haussière se poursuit, le cours de l’action de Wheaton devrait également suivre. La prochaine résistance plus significative ne devrait être trouvée que dans la zone $49-50, qui est environ 10% au-dessus des niveaux de prix actuels.

Ce que j’aime à propos du Q2 de Wheaton Precious Metals:
La production attribuable a augmenté (bien que les volumes de ventes aient diminué).
Les revenus et le bénéfice net ont augmenté.
La dette nette ne cesse de diminuer.
De nouvelles transactions ont été conclues.
Le dividende a été augmenté à nouveau, et Wheaton offre le rendement de dividende le plus élevé de la redevance sur les métaux précieux et des trois grands en streaming.
Ce que je n’aime pas à propos du Q2 de Wheaton Precious Metals:
Le flux de trésorerie d’exploitation a diminué.


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MessageWheaton Precious Metals Corp. (WPM) CEO Randy Smallwood Presents at Denver Gold Forum Americas Conference (Transcript)
par g.sandro Mar 14 Sep 2021 - 10:16

https://seekingalpha.com/article/4455005-wheaton-precious-metals-corp-wpm-ceo-randy-smallwood-presents-denver-gold-forum-americas

Wheaton Precious Metals Corp. (WPM) CEO Randy Smallwood Presents at Denver Gold Forum Americas Conference (Transcript)
Sep. 13, 2021
Bonne synthèse qui insiste, à juste titre, sur la dureé de vie des Royalties et des Streams de WPM: je cite :"33 ans de réserves, 10 autres des ressources M&I et 18 des ressources présumées,".




Wheaton Precious Metals Corp. (NYSE:WPM) Denver Gold Forum Americas Conference Septembre 13, 2021 12: 30 PM ET

Entreprises participantes

Randy Smallwood - Président et chef de la direction

Randy Smallwood

Alors merci encore d’être venu écouter notre histoire. Et les histoires de tous les autres ici au Denver Gold Forum. Il y aura donc des déclarations prospectives ici. Les risques sont enfouis dans les petits caractères et dans les annexes pour que tout le monde comprenne ces risques prospectifs.

Wheaton Precious Metals, c’est une société créée en 2004, construite autour du modèle commercial du streaming. Et notre vision est de devenir la meilleure façon d’investir dans les métaux précieux, c’est-à-dire de fournir de la valeur grâce à notre modèle d’affaires de streaming à toutes nos parties prenantes, nos actionnaires bien sûr, c’est pour qui je travaille, c’est à qui je rends directement compte, principale partie prenante dans l’ensemble du processus. Mais en fin de compte, nous sommes une entreprise de services qui fournit du financement et de la capacité de capital à nos partenaires. Et donc notre objectif est, bien sûr, les paiements initiaux, mais aussi de trouver d’autres moyens d’ajouter de la force et de la valeur et d’aider nos partenaires. Nous avons un mantra sous-dit dans notre entreprise selon lequel plus nos partenaires sont forts, plus nous sommes forts. Nous nous concentrons donc constamment sur la façon dont nous pouvons continuer à offrir de la valeur à nos partenaires à mesure que nos relations mûrissent et vont de l’avant.

Et l’une des façons bien sûr de le faire est aussi de nous concentrer sur nos voisins. Et ce sont les voisins autour de nous dans nos propres communautés où se trouvent nos employés. Mais plus important encore, renforcer nos partenaires sur l’accord social autour des opérations. Nous avons donc depuis longtemps des programmes en place pour fournir un soutien et renforcer nos partenaires dans le maintien et le renforcement de leur propre licence sociale et c’est un aspect très important de Wheaton Precious Metals.

Jeez, Dan, je viens d’acheter du Silver Wheaton là-bas.

L’avantage du streaming, l’une des beautés de ce modèle d’affaires, est juste la force sur tant d’aspects par rapport à d’autres types d’exposition dans l’espace des métaux précieux. Tout d’abord, une entreprise comme Wheaton, nous nous concentrons vraiment sur la qualité, c’est le critère numéro un. Nous avons un engagement sans fin à nous concentrer sur les opportunités à marge élevée. Et bien sûr, l’avantage qui en découle est le fait que ces actifs à marge élevée seront également le premier endroit que nos partenaires exploreront, développeront et sur lesquels ils resteront concentrés.

Assurez-vous qu’en cas de hoquet dans la production ou de retards, ils redécoument l’effort de s’assurer que ces défis ou ces problèmes sont résolus et vont de l’avant. Et donc ce sont les deux qui vont de pair. Bien sûr, les coûts prévisibles que le modèle de streaming a par rapport au reste des métaux précieux, en particulier les producteurs là-bas. Mais l’autre avantage caché qui vient avec ce coût prévisible est le fait que nous avons réellement dans un flux un meilleur effet de levier que soit juste la matière première achetant de l’or lui-même, soit des redevances où il n’y a pas de paiement de production à l’extrémité inférieure de cela. Cela nous donne un meilleur effet de levier pour augmenter les prix des produits de base.

Et bien sûr, une bonne politique de dividende forte aide. Nous sommes liés. Notre dividende est une politique tout à fait unique qui lie directement nos actionnaires non seulement à notre production toujours croissante, mais aussi aux prix des produits de base à l’avenir. Et puis une énorme collection de projets qui ne font même pas partie de notre propre profil de production à l’avenir, mais qui progressent vers une partie de ce profil à l’avenir. Tout cela s’ajoute à une bonne base solide et durable.

Nous avons été occupés dans ce monde hybride, je suppose, en ce moment. Clôture d’un certain nombre de transactions de flux de métaux précieux et annonce le Fenix, qui attend toujours d’être fermé. Donc un bon succès sur ce front. Nous avons commencé à recevoir la production inaugurale de cobalt de l’exploitation de Voisey’s Bay et cela semble très prometteur à cet égard. La durabilité, bien sûr, une très, très forte concentration dans notre entreprise depuis longtemps et notre performance a été reconnue beaucoup de reconnaissance sur toutes les différentes agences de notation.

En réitérant nos prévisions pour 2021, les choses semblent très solides dans le portefeuille, il semble que nous serons dans la partie supérieure de ces prévisions au cours de l’année. Bonne forte croissance des dividendes, encore une fois, liée à ce flux de trésorerie et liée aux prix des produits de base. Et puis, bien sûr, je m’amuse de toutes sortes sur le World Gold Council à l’avenir, en particulier certaines des choses que nous avançons, l’industrie de l’or est aussi, si bien mise en place plus tôt. Vraiment intensifier la façon dont l’industrie de l’or rend compte au reste du monde.

Notre portefeuille, 24 flux d’exploitation différents qui nous livrent du métal en ce moment, 8 autres projets de développement. Vous pouvez voir que nous sommes très concentrés sur des juridictions politiques stables, une réelle concentration sur les Amériques avec quelques atouts en Europe. Ce n’est pas que nous n’avons pas cherché ailleurs, c’est juste que nous n’avons pas trouvé le bon actif pour le bon prix dans ces juridictions, et il y a d’autres juridictions dans lesquelles nous sommes heureux d’investir, mais certainement un objectif très fort dans les Amériques.

J’aime toujours souligner le fait que le modèle de streaming fonctionne pour l’ensemble de l’industrie. Et vous pouvez voir la liste de nos partenaires ici. Et cela va de l’échelle de Newmont, Vale, Barrick, jusqu’à Gran Colombia, Panoro, Kutcho Copper, société de développement à actif unique. Le streaming fonctionne pour l’ensemble de l’industrie minière.

S’il y a une chose qui, à mon avis, différencie Wheaton des autres sociétés de diffusion en continu, c’est notre portefeuille, la qualité du portefeuille et la durée de vie des réserves et des ressources de ce portefeuille. 90% de notre production provient de la moitié inférieure de la courbe de coût respective. Si 24 mines différentes nous livrent du métal et que 90 % de cette production sont nécessaires, je suppose qu’il s’agit probablement du portefeuille de métaux précieux le plus solide de toute l’industrie, et pas seulement de l’industrie du streaming. Et bien sûr, avec une durée de vie de 33 ans, comme Paul l’a mentionné dans la présentation précédente, la bonne chose à propos de ces grandes opérations de métaux de base est qu’elles sont si capitalististes qu’elles nécessitent une définition de réserve étendue avant que les entreprises ne franchissent le pas en termes de construction.

Nous bénéficions de ces sous-produits des métaux précieux provenant de ces actifs de métaux de base à l’avenir. Donc, 33 ans de réserves, 10 autres des ressources M&I et 18 des ressources présumées, de bons actifs à marge élevée et à longue durée de vie.

Notre profil de production, nos attentes cette année se situent entre 720 000 et 780 000 onces équivalentes d’or, nous sommes en bonne voie de terminer dans le haut de cette fourchette. C’est un peu large, parce que lorsque nous avons présenté ces lignes directrices, au début de l’année, nous ne savions pas comment la pandémie allait se dérouler à l’avenir. Mais il semble que nos partenaires aient fait du bon travail en ce qui concerne la gestion de ce risque. Et donc nous devrions être dans le haut de cette orientation. Une moyenne sur cinq ans de 810 000 et nous venons tout juste de sortir bien sûr avec une prévision sur 10 ans de 830 000 onces d’équivalent or. Donc bonne, forte croissance organique à venir au cours des prochaines années. Et bien sûr, beaucoup d’options qui, si cette option entre en jeu, nous feraient dépasser ce million d’onces équivalentes d’or par an, seraient les premières sociétés de redevances de streaming à entrer dans cet espace.

Une grande partie de cette croissance va venir au cours de la prochaine période, de Salobo, notre actif phare, où le projet Salobo 3 s’attend à - l’expansion devrait arriver dans la seconde moitié de 2022. Mais nous avons également obtenu une bonne croissance pour un certain nombre d’autres actifs grâce au portefeuille.

J’aime toujours ce graphique. Nous n’avons pas de courbe de coût, nous avons une ligne de coût, donc c’est une ligne droite et prévisible. Et cela montre simplement les marges élevées auxquelles nous opérons. Mais cela souligne également le fait que nous avons un certain effet de levier sur ce prix des produits de base et que nous surperformerons donc par rapport à tout ce qui a une base de coûts nulle, à tous les avoirs en or eux-mêmes ou aux redevances qui ont une base de coûts zéro.

Bilan solide, évidemment, nous avons un revolver de 2 milliards de dollars qui a un taux d’intérêt incroyablement bas, quelque part près d’un taux d’intérêt d’un peu plus de 1%. Mais nous n’avons pas été en mesure de l’utiliser. En fait, nous avons payé cela au début de cette année, et nous sommes en train de accumuler de l’argent. Nous générons probablement près de 1 milliard de dollars de flux de trésorerie disponibles cette année. Donc, beaucoup de capacité, nous pourrions facilement tirer plus de 2 milliards de dollars en capacité. Nous sommes occupés sur le front du développement de l’entreprise, mais je dirai qu’il n’y a pas beaucoup de grandes opportunités là-bas, la plupart des actifs que nous examinons -- il y a un grand nombre d’actifs, mais ils sont surtout à plus petite échelle, 300 à 400 millions de dollars, ou peut-être même moins que cela. Mais beaucoup de flux de trésorerie.

Et vous pouvez voir la sensibilité à l’augmentation des prix des produits de base, et une partie de l’effet de levier que vous obtenez en termes de cela. Si vous augmentez les prix des produits de base de 50 %, notre flux de trésorerie augmente de 65 %. C’est une bonne entreprise solide et un bilan très solide. C’est vraiment ce à quoi nous nous préparons. Et j’adore la façon dont ce graphique semble commencer, de 2010 à 2013, lorsque nous avons eu une belle hausse des prix des métaux précieux autour de la crise financière mondiale. Ce n’est pas très différent de ce que nous examinons en ce moment. Et il s’agit vraiment de construire une bonne base solide afin que nous puissions offrir cette option à nos actionnaires et, à l’époque, avec moins de la moitié de la production que nous avons maintenant, nous avons généré plus de 2 milliards de dollars de flux de trésorerie excédentaires pour construire cette entreprise à l’avenir. Et je pense que nous nous préparons très bien à faire de même au cours des prochaines années.

La politique de dividendes liée à nos flux de trésorerie, ce qui signifie qu’elle est directement liée à la fois à l’augmentation de notre production et aux prix des produits de base, ce qui nous a permis d’augmenter de 50% par rapport à la dernière année, mais des augmentations régulières sur une base trimestrielle à l’avenir. Et comme nous voyons de plus en plus de production arriver et que nous voyons de bonnes perspectives pour les prix des produits de base à l’avenir, cela va aller de l’avant. Il est à 30% en ce moment, je dirai que si nous continuons à accumuler plus de liquidités au bilan, c’est probablement le premier chiffre qui va changer, je peux le voir grimper facilement à 35%, 40%, même jusqu’à 50% de nos flux de trésorerie revenant aux actionnaires.

Donc, c’est la vanne que nous avons qui soulage la pression d’accumuler trop de liquidités sur le bilan, nous ne sommes pas vraiment intéressés à constituer un énorme stock de liquidités. Nous préférerions de loin travailler quelque part près de zéro, juste au point neutre de ce bilan.

Avantages pour les sociétés minières partenaires, je pense que si vous regardez en termes d’approvisionnement en capital et les avantages qui en découlent, probablement les deux avantages les plus importants ou le deuxième et le troisième, la création de valeur initiale et l’amélioration du rendement du capital investi pour ces projets à l’avenir. La diapositive ici met en quelque sorte cela en évidence. Il y a toujours un arbitrage et une valeur en termes d’arcaillement des métaux précieux, en particulier à partir d’un actif en métaux de base, cela vaut juste plus dans notre entreprise. Donc, tant que nous sommes prêts à partager cet arbitrage avec cet opérateur, le streaming est une transaction commerciale gagnant-gagnant. Cela crée vraiment de la valeur.

Et puis sur la moitié inférieure parle de l’amélioration du taux de rendement et de la lenteur, mais il n’y a pas de meilleur exemple que Salobo où nous avons fourni 78% du capital pour construire les deux premières phases de cette mine salobo. Nous n’avons enlevé qu’environ 20% des revenus et les actionnaires de Vale, ils obtiennent leur remboursement de capital chaque année en termes de part de 100% du cuivre et des 25% d’or qu’ils obtiennent plus notre paiement de production et à l’avenir. Donc, le rendement de ce capital investi du point de vue des actionnaires de Vale, phénoménal. Je dirais que le streaming est un moyen de prendre une bonne mine et d’en faire une grande mine.

Avantages pour la communauté, c’est quelque chose qui est important depuis longtemps pour nous. Cela vient de ma propre expérience opérationnelle, comme Dan l’a dit, dans l’une des autres entreprises fluviales de Wheaton River, qui reconnaissent que l’assurance sociale est extrêmement importante. C’est quelque chose sur lequel les entreprises prospères ont dû se concentrer pendant des siècles, des décennies, des siècles.

Et, c’est maintenant que l’industrie dans son ensemble fait un bien meilleur travail pour rendre compte de la façon dont nous faisons cela, mais cela a toujours été un véritable objectif central pour nous. Et cela se reflète dans notre propre processus de diligence raisonnable, nos programmes d’investissement communautaire, notre propre gouvernance, nos politiques et procédures, et ce que nous faisons au-delà de l’extérieur pour essayer de nous assurer que nous laissons un avantage à cette communauté plus large dans laquelle nous vivons et travaillons tous.

Ainsi, dans le programme d’investissement communautaire, 1,5 % de notre revenu net moyen est réparti entre quatre piliers différents, soit la santé, l’éducation, l’environnement et la communauté. Un tiers de cela reste dans les communautés autour de nous et nos employés vivent et travaillent, mais les deux tiers de cet argent vont en fait aux communautés partenaires pour essayer de les aider à renforcer -- encore une fois, renforcer l’accord social de nos partenaires. En fait, l’an dernier, nous avons mis sur pied 5 millions de dollars de plus pour fournir un soutien de première ligne pour faire face à la pandémie, parce que nous avons constaté que beaucoup de collectivités rurales ne recevaient pas le même niveau d’attention que certaines collectivités urbaines et qu’il y avait un réel besoin de ce soutien supplémentaire pour aider à améliorer les protocoles et les activités de gestion des risques en ce qui concerne ces choses.

Donc, un programme très, très solide dont nous sommes très fiers. Je pense que cela a certainement amené beaucoup d’autres entreprises dans tout ce concept de s’assurer que nous faisons notre part pour redonner de la valeur à toutes les parties prenantes, y compris ces communautés.

Bien sûr, nous venons de sortir notre deuxième rapport sur le développement durable. Le rapport de 2020 publié plus tôt cette année. Encore une fois, un chef de file dans ce domaine et le mieux noté et en fait, je pense, l’un de ceux dont je suis particulièrement fier est le Top 50 mondial, 12 000 entreprises différentes à travers le monde. Pas seulement les sociétés de ressources, les services financiers, les entreprises, et cetera. Sur 12 000 entreprises, nous étions l’une des -- je pense que la seule société de ressources réellement classée dans le Top 50 mondial par Sustainalytics. Et donc c’est quelque chose dont nous sommes fiers, mais nous n’allons pas nous asseoir. Nous allons continuer à travailler pour faire avancer les choses.

Nous sommes neutres en carbone depuis 2015. Bien sûr, très actif au sein du Conseil mondial de l’or en ce qui concerne l’industrie minière aurifère et tous les engagements qui viennent avec le fait d’être des mineurs d’or responsables et de s’assurer que nous offrons une bonne valeur à ces communautés autour de nous.

Alors pourquoi investir dans Wheaton Precious Metals ? Je pense que si vous nous comparez aux autres options disponibles pour ce qui est d’obtenir une exposition aux métaux précieux, bien sûr, il y a les producteurs, vous pouvez simplement aller acheter les lingots si vous voulez un risque vraiment faible, ou les autres streamers eux-mêmes. Plus de 95% de nos revenus sont maintenant des métaux précieux, nous avons un peu de cobalt qui arrive, je pense que c’est environ 2% ou 3% de nos revenus et tout le reste est axé sur les métaux précieux. Et donc très, très fort, l’accent mis sur les métaux précieux au sein de Wheaton Precious Metals, ainsi le nom l’indique. Et bien sûr, tous les autres avantages qui viennent avec le coût, le fait que nos coûts sont fixes, à la fois sur le capital dans le côté opérationnel. La hausse de l’expiration, la diversité de la base d’actifs, c’est un bon dividende solide et durable et un bon effet de levier sur ce produit de base - sur les prix des produits de base.

En tête du secteur, vous pouvez voir combien - cette année, la composition des revenus en 2020, en hausse de plus de 1 milliard de dollars de revenus et donc de bons revenus solides en 2020. Bien sûr, cette année, nous avons finalement commencé à recevoir du cobalt et nous aurons donc un peu de -- mais l’année dernière, tous nos revenus provenaient des métaux précieux.

Alors, qu’avons-nous fait jusqu’à présent? Notre société a investi plus de 9 milliards de dollars dans les flux. Nous avons généré à partir de ces 9 milliards de dollars plus de 8 milliards de dollars en flux de trésorerie, 1,3 milliard de dollars versés en dividendes à ce jour. De bons flux de trésorerie annuels solides aux prix courants des produits de base. Nous avons mentionné [Audio Gap] ces endroits ruraux. En tant qu’industrie, nous avons une occasion incroyable d’augmenter considérablement le niveau de vie dans certains endroits. Et un engagement si bon, lourd et fort à s’assurer que nous offrons tous les avantages que nous pouvons sur ce front.

Tout cela s’est, bien sûr, ajouté à une moyenne d’environ 20%, annualisée après déclaration de revenus sur ce portefeuille depuis que nous avons démarré la société en 2004.

En fait, si vous regardez comment nous nous comparons aux autres options dans le domaine des métaux précieux, nous avons considérablement surperformé. Et cela met vraiment en évidence la force du modèle commercial du streaming.

Donc ma dernière diapositive. Alors préparez-vous à poser des questions. Coût prévisible. Tout cela a été résumé. Si vous aimez les métaux précieux, nous cochons toutes les cases, vous devriez aimer Wheaton. Merci, Dan.

Séance de questions-réponses

Q - Analyste non identifié

Merci, Randy. Nous avons le temps de poser une question rapide, s’il y a quelqu’un qui en a une. Oui Monsieur. Oui, nous le faisons?

Randy Smallwood

Oui, nous le faisons -- c’est l’un des -- désolé, je vais répéter la question. La question était donc de savoir si nous obtenions réellement le métal. Et si nous obtenons le métal, le tenons-nous?

Oui, c’est une chose qui rend les flux uniques à partir des redevances, c’est que nous obtenons du métal physique. Nous pouvons l’obtenir en nature. Et donc c’est typiquement -- ne jamais vraiment mettre la main dessus, bien que nous puissions le faire si nous le voulions, mais les coûts supplémentaires liés à la sécurité et à ce faire ne le feraient pas -- ce n’est pas justifié.

Et c’est donc du métal qu’on nous livre. Et nous ne le tenons pas. Notre conviction -- et c’est important du point de vue de la diversité, aussi, en ce qui concerne notre propre composition d’actifs et des choses comme ça, ma conviction est que ce que nous offrons à nos actionnaires est une production rentable de métaux précieux. Individuellement, nos actionnaires, s’ils choisissent de détenir du métal pour essayer de profiter de ce marché, ils ont la capacité de le faire. Et pour moi, cela signifie que je force tous mes actionnaires à détenir ce métal et je ne veux pas -- ou encore une fois, revenir à notre objectif est d’être un producteur de métaux précieux très rentable.

Et donc c’est la même chose, où il s’agit de la diversité des actifs ou des métaux que nous produisons. Nous nous concentrons sur les métaux précieux. Nous pensons qu’il existe toutes sortes d’autres options pour investir dans les métaux de base, le pétrole et le gaz ou le minerai de fer, et nous pensons que nos actionnaires peuvent choisir ce niveau de diversité quand ils le souhaitent.

Analyste non identifié

Merci. Voilà.

Randy Smallwood

Merci.


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